如何看懂 BigShort 图表（新用户）

注意： SmartFlow 现已更名为 FastFlow。本文中出现的 SmartFlow 在我们的应用中均为 FastFlow。

首先，在交易日开始之前，甚至在前一天，我们建议先查看季节性选项卡。它显示过去 30 年中 SPY 按日历日期的历史表现。虽然季节性在市场中的作用较弱，但有助于为当天提供总体方向偏好。

如果你刚开始上手，我们建议先查看SF Segregated 图表。

介绍

在左上角，您可以按代码和日期进行搜索。我们为 S&P500 和 Nasdaq 的所有代码提供高性能的 5 分钟图表，可回溯 6 年。

在右上角，您可以看到 SmartFlow 和 MomoFlow 的当前数值。在其下方，您可以看到我们所有的图表工具。在这里，您可以缩放、画线、更改图表设置，使用工具提示在一个静态、可移动且可调整大小的面板中查看所有当前数值，并查看所有期权流的详细信息。将鼠标悬停在信息图标上即可查看所有图表设置的说明。我们提供这些选项是因为每位交易者都有自己的偏好；对于新用户，我们建议使用推荐设置。

在我的示例中，我将讲解如何用 SPY 进行交易。对于其他代码，请查看历史 5 分钟图，判断该标的是由 momo 还是由 smart 主导，以及哪些是有意义的 Momo/NOF 水平。

蜡烛图与暗池

第一个面板是蜡烛图面板。在这里，我们会将暗池成交记录直接显示在图表上，方便您直观看到支撑与阻力位。价格行为是第一重要的指标，这也是它为何是最大的面板。暗池是我们的第二重要指标。当许多暗池成交聚集在同一价格区间，或出现大型暗池成交时，当前价格之上的该水平充当阻力，当前价格之下的该水平充当支撑。

GEX（Gamma 敞口）

在我们的 BigShort 图表上，默认会显示 GEX，作为直接叠加在蜡烛图面板上的线条。我们提供 0DTE、7DTE 和全 DTE 作为图表选项，您可以在图表设置中切换。绿色线是认购墙，红色线是认沽墙，青绿色线是零 Gamma 翻转。为了方便新用户解读 GEX，我们给出一个基本的经验法则：

认沽墙上移（红线向上） → 看空压力

认沽墙下移（红线向下） → 看多压力

认购墙上移（绿线向上） → 看多压力

认购墙下移（绿线向下） → 看空压力

注意：这些规则仅在绿线位于红线上方时适用（大多数情况下如此）。如果红线在绿线上方，请忽略这些规则。

与所有指标一样，寻找来自多个指标的共振信号，以增强您的交易决策。

第二个面板是 SmartFlow。由于这是新手指南，暂时忽略该面板。

MomoFlow

第三个面板是 MomoFlow。

请留意这里。Momo 是“笨钱”的代理，因此 MomoFlow 是一个反向指标。阴影柱表示某根 5 分钟 K 线对应的 MomoFlow，红线表示全天 MomoFlow 的累积值。如果你看到一根指向下方的巨大阴影柱，说明 momo 在抛售，而做市商在逢跌买入。把它想象成跷跷板：momo 大多数人越偏向某一侧，价格在该方向进一步移动的空间就越小，而做市商将价格推向相反方向的动机就越强。

缩放很重要，尤其在一天的开始，因为窗格会调整大小以适应柱形，因此务必检查 MomoFlow 的绝对值，并将其与历史常态进行比较。数值越大越好。

MomoFlow 的阴影柱在非周一时往往效果更好，因为 SPY 在周一，尤其是周一早晨，更容易受动能主导。

连续出现多个指向同一方向的阴影柱也是好现象，这会增强信号。

OptionFlow

第四个窗格是 OptionFlow。请确保在图表设置中开启我们的测试功能，Net Option Flow。你应当会看到紫色和蓝色的山形，既有向上也有向下。

缩放很重要，尤其在一天的开始，因为窗格会调整大小以适应柱形，因此务必检查 NOF 的绝对值，并将其与历史常态进行比较。

传统的期权成交量会将买入100万份合约与卖出100万份合约视为相同。Net Option Flow 区分买与卖：买单向上，卖单向下。这意味着存在方向性偏好。若在买入期权，则指向上；若在卖出期权，则指向下。一般而言，买入看涨期权与卖出看跌期权偏多，卖出看涨期权与买入看跌期权偏空。

传统的期权成交量也不会考虑流入其组成交易中的资金规模。以期权成交量计，1美分买入1000份合约与10美元买入1000份合约记为相同。在 Net Option Flow 中，我们将后者的权重提高1000倍。我们还会用买单与卖单相互抵扣，而传统做法只是全部相加得到期权成交量。这是一种展示期权流的新颖方法，揭示了以美元加权的净值真实情况。

绿色的 NOFA 线显示某一时间段的整体期权情绪，并跟踪资金究竟更多流向偏多还是偏空的头寸。如果在5分钟图上绿色线高于零，这意味着当日迄今的期权交易净和为正。若绿色线低于零，则意味着当日迄今的期权交易净和为负。我们还可以观察绿色 NOFA 线变动的幅度，以了解当前流量相较先前的大小。可以将 NOFA 视为全天库存（正或负）的累积，它比逐根K线的 NOF（单根K线的净期权流）具有更长期的含义。关于 Net Option Flow 的更多信息请点击这里。

卖出期权作为信号不如买入期权强，例如，相同规模下，买入看涨期权比卖出看跌期权更偏多。

Net Option Flow/MomoFlow 衰竭：

在你开始交易时，有一个理论需要牢记：无论是 Net Option Flow 还是 MomoFlow，当指标在一个方向上强势趋势一段时间后，一旦开始朝相反方向运动，那个反向的波动往往会被放大。该理论认为，如果一方过于拥挤，较小的成交量就可能触发反转。

想象有两名对手在推一个球。其中一名以100%的力气用力，最终会疲惫。一旦他疲惫，另一名对手就能以远小于对方疲惫前所需的力量轻松占上风。